Una tormenta económica perfecta azota a Biden

Incluso los terribles informes sobre la inflación que salen de Washington subestiman la caída real en los ingresos de los hogares estadounidenses.

POR DAVID P. GOLDMAN > ASIA TIMES

Rara vez en eventos políticos el castigo sigue al crimen tan rápidamente. Los errores garrafales de la política exterior e interior de Washington se combinaron para producir la peor caída registrada en los cheques de pago reales, así como el menor apoyo público a la política económica presidencial.

El informe del viernes de que los precios al consumidor aumentaron un 8,6% interanual a partir de junio significa una caída en las ganancias semanales ajustadas por inflación de casi un 4%, peor que la Gran Recesión de 2008-2009. Teniendo en cuenta la inflación no declarada en vivienda, la tasa de inflación real está más cerca del 11 % y la caída real de los ingresos es de alrededor del 7 %.

Eso implica una implosión política para la administración Biden, que enfrenta un índice de desaprobación del 83% por su desempeño económico. Por el contrario, Jimmy Carter en el pico de la Gran Inflación de la década de 1970 tenía una calificación negativa del 78% para el desempeño económico.

La inflación ya rugía en febrero cuando el petróleo cotizaba a 88 dólares el barril, antes de que las sanciones estadounidenses al petróleo ruso aumentaran el precio que pagaban los consumidores estadounidenses y europeos. Rusia sigue exportando petróleo a India, China y otros con descuentos de más de 30 dólares el barril, es decir, aproximadamente al precio prevaleciente antes de la guerra de Ucrania.

Las sanciones no frenaron a Rusia, pero golpearon a los consumidores occidentales.

Las encuestas privadas realizadas por Zillow y Apartmentlist.com muestran que la inflación de los alquileres ronda el 16 % interanual y una tasa anualizada del 15 % durante mayo. El gobierno de los EE. UU. dice que la inflación de los alojamientos es solo del 5,5% durante el año pasado. Las encuestas privadas reflejan nuevos arrendamientos en lugar del promedio pagado por los inquilinos, pero el promedio se pondrá al día en los próximos dos años, manteniendo la inflación elevada.

Además de los alquileres, los artículos que los hogares tienen que comprar, incluidos alimentos y combustible, mostraron saltos mucho más grandes. La gasolina ha subido casi un 50% y los alimentos más de un 10%.

La escasez de petróleo provocada por las sanciones agravó una restricción de suministro que comenzó tan pronto como la administración Biden asumió el cargo y dejó de vender concesiones de exploración petrolera en tierras federales. En deuda con su electorado progresista y consciente del medio ambiente, la Casa Blanca desalentó el desarrollo tradicional de hidrocarburos, reduciendo el suministro interno de petróleo de EE. UU. en alrededor de un 20 % desde el pico de enero de 2020.

La reducción de la inversión en hidrocarburos es la característica más pronunciada del deterioro del perfil de inversión estadounidense.

En dólares reales, los pedidos de maquinaria industrial de los fabricantes estadounidenses están aproximadamente un 70 % por debajo del máximo registrado hace 22 años en 2000, y un 30 % por debajo del nivel de 2007. Incluso los pedidos de maquinaria eléctrica (incluidas las computadoras) han caído alrededor de un 10 %. desde el pico histórico.

La inflación de EE. UU. es ante todo un problema del lado de la oferta: no hay suficiente capacidad industrial o minera para satisfacer el tsunami de demanda desatado por los $ 6 billones en estímulo federal pagados durante la epidemia de Covid.

En segundo lugar, la inflación de EE. UU. es un subproducto de una política exterior que se tornó en forma de pera. La administración Biden se dispuso a aplastar la economía rusa. Rusia está sufriendo, pero también Europa y Estados Unidos, así como la mayor parte del mundo en desarrollo.

La guerra de Ucrania y las sanciones occidentales produjeron un aumento en los precios de la energía y los alimentos que reduce los ingresos reales de los consumidores occidentales y empuja a muchos de los más pobres del mundo a la inanición real.

Una de las mejores señales de alerta temprana para la inflación futura es la encuesta de la Reserva Federal de Filadelfia sobre negocios no manufactureros. A fines de mayo, un récord del 73 % de los encuestados informó costos de insumos más altos.

Hasta ahora, la única respuesta de Washington ha sido alentar a la Reserva Federal a subir las tasas de interés. Eso no ayudará, como argumenté en este espacio el 8 de abril de 2022 . El problema es la falta de inversión. Las tasas más altas simplemente aumentan el costo de la inversión.